固定收益留意進場點 迎反彈契機 |柏瑞證券投資信託

全球金融市場在疫情持續擴大和國際油價暴跌的雙重襲擊下，陷入極端恐慌，全球股市和各類資產呈現暴漲暴跌的態勢，預期短期劇烈擺盪將成為常態。柏瑞投信表示，由近期全球金融資產的表現可知，市場行為已失去理性，投資人暫且不要隨之起舞，也盡量不要在恐慌時貿然拋售，避免錯過疫情淡化後的反彈機會。

雖然疫情發展仍無法預估，不過中國已出現緩和跡象，其他國家疫情隨著時間拉長也會降溫。另一方面，美國、歐洲央行等都已擴大實施寬鬆政策，為市場注入更多流動性。中國人民銀行也實施額外定向降準，向市場釋放出大量資金。

柏瑞投信投資長黃軍儒指出，在市場極度恐慌時，投資人更需要沉穩，盡量避免在恐慌時貿然拋售，在調整資產部位時，建議以波動較小的固定收益資產為核心，像是ESG企業債、投資等級債等，都是合適的標的。

黃軍儒表示，柏瑞投信旗下基金多已提前採取相對保守的操作策略，透過現金部位、信評配置、調整存續期間等方式，緩和市場對基金波動的影響。

從殖利率水準所反映出的資產評價面來看，目前收益型資產皆已浮現中長期的投資機會，截至3月23日，包括高收益指數（彭博巴克萊全球高收益指數）的殖利率已來到12.44%、亞洲高收益債指數（JP Morgan亞洲信貸非投資等級指數）11.11%，都已相當具吸引力。

此外，多數指數的利差也都已經高於5年均值，待疫情的衝擊淡化後，隨著風險情緒的回溫，利差有大幅收斂機會，有資本利得的潛在空間。