利率谷底 籌資更便宜 |台灣土地銀行

為充資資本與營運資金，土地銀行明（2020）年擬大舉發債，但發行次順位金融債及主順位債，目的大不同。

銀行主管指出，近年來國內爆發一波金融債發行熱潮，主要是為了提升第一類資本比率。土銀日前發行今年第1期無到期日非累積次順位金融債券，發行總額高達115億元，利率定在1.58%。

另外，土銀明年擬大手筆發行主順位債500億元，關鍵在於債券利率位處谷底，銀行發債籌資更省息。土銀主管指出，觀察其他公股行庫，3年期的主順位債年息約0.65~0.7%，比起吸收1年期存款利率逾1%相比，可省下不少資金成本。

國內資金長期過剩，土銀卻有長期且穩定的資金需求，關鍵在於身為不動產專業銀行，土銀不動產放款需求占比高，而近幾年房貸期限愈拉愈長，土銀需要較長期且穩定的資金，才能應付長期放款需求。

「早期房貸期限大概都是15年，現在都20年起跳，首購族甚至長達30年」，土銀主管說，因為房貸還款時間拉長，土銀必須擁有較穩定的資金作為後盾，才會選擇大舉發行中長期金融債。

目前銀行計畫發行的金融債主要分成主順位、有到期日的次順位債，及無到期日非累積次順位債。以次順位債而言，因債權人求償順序在主順位之後，通常發行利率高於主順位債；銀行發行次順位金融債可充當自有資本、提升資本適足率。國銀發行無到期日非累積次順位金融債，主要是為了提升第一類資本；因銀行發行無到期日非累積次順位金融債可充當第一類資本、以提升第一類資本比率。