新興債基金 有利可圖

今年下半年各國央行繼續維持寬鬆，抑或是態度由鷹轉鴿，國際上資金仍相當充沛，投信表示，寬鬆環境有助債券市場表現，當中，企業體質優良且殖利率高的新興市場債券可望在低利率環境中替投資人創造較高的收益。

瀚亞投信指出，今年來新興市場債券漲幅亮眼，當中的亞洲高收益債表現佳，同時匯率相較其他新興地區穩定，適合偏好收益的投資人持有。

根據Bloomberg統計，過去20年新興市場債券平均年度表現為9.9%，亞洲高收益債券平均年度表現則為10.1%，略高於整體新興市場總和。

瀚亞投信認為，雖然8月以來受到中美貿易戰干擾，使得新興市場債、亞洲高收益債券的表現小幅受到影響，但是在各國央行態度維持寬鬆、全球經濟並未進入衰退，股市表現較溫和的種種因素下，有利債券市場孳息，建議投資人可以將經濟成長動能相對高，但波動度較低的亞洲企業債納入資產配置，在全球經濟成長趨緩下尋找收益機會。

保德信投信分析，新興市場去年經歷獲利快速下修後，受到基期低效果，新興市場成長展望增速較成熟國家高，且新興市場信用狀況持續改善，加上有寬鬆政策支撐經濟，新興市場貨幣底部相對有撐，因此預期新興市場債券仍會維持上行走強表現。

不過，目前新興國家經濟體質與政治尚有差異，因此建議布局投資成長潛力較大、財務體質較佳之新興市場企業債券，來獲取額外信用風險利差。另外建議以布局美元計價的債券為主，降低匯率波動對新興債影響。

中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房?表示，在美國聯準會持續寬鬆，且接下來還有降息的可能的情況下，新興國家央行貨幣政策也可望持續寬鬆，在低利環境下，新興市場債券的利 息收入將成為投資人進場誘因；今年以來流入新興市場債券資金的資金高達540億美元，遠高於2018年，且持續獲得淨流入，即見新興債市的熱度續存。