投信旗下商品 8月績效佳 |保德信投信

投資等級債近期成為市場資金避風港，帶動相關基金水漲船高。國內投信發行的投資級債基金8月平均報酬率達1.9%，打敗高收益債的0.4%。法人指出，全球經濟步入景氣循環末升段，依經驗，投資級債表現可期。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示，美國總統川普8月初無預警宣布對中國3,000億美元商品加徵關稅，引發市場避險情緒高漲，資金大量轉進債券市場，並以高評級債券最受青睞，帶動債券價格大幅走高。

Bloomberg統計，全球公債、美國投資級債與美公債8月單月漲幅都超過2%，分別達2.6%、2.2%與2.1%；全球投資級債也緊追在後，漲幅有1.9%。至於國人偏好的高收益債表現明顯落後，美國高收益債小漲0.4%、全球高收益債下跌1.5%。

觀察國內投信發行的債券型基金，高評級的投資級債券基金表現同樣勝出，8月平均報酬率1.9%，遠超越高收益債券的0.4%。

瀚亞投資-美國優質債券基金研究團隊指出，今年來投資等級債漲幅驚人，但從各項數據來看，全球投資等級債並未過熱，依舊處在投資價值區間。

許書豪指出，投資級債券的發債企業通常具備三大特點，一是獲利能力強、二是現金流穩、三是財務與經營體質好，因而較能抵禦景氣變動壓力。隨著全球經濟正步入後景氣循環階段，按過去經驗，投資等級債都是上漲居多。另一方面，美國聯準會9月有望降息，若未來貿易衝突進一步擴大，降息機率與幅度還可能升高，高評級的投資級債可望再度躍升市場焦點，適合投資人納入資產配置的核心部位。

另外，基於美國聯準會9月有望降息，第一金、瀚亞、保德信等投信業者持續看好美投資級債。保德信投信固定收益組基金經理人毛宗毅分析，儘管美國消費仍強，但近來企業支出遞減趨勢明顯，預料聯準會9月再降息1碼機率高。過往降息前，美公債殖利率下滑價格上揚，市場資金將轉往投資等級債券，目前投資級債已連32周流入，預料降息後寬鬆資金將再度促使資金流入，看好美投資級債後市表現。