投信基金規模 一路飆 |柏瑞證券投資信託

美國聯準會（Fed）政策由緊轉鬆，帶動7月股債齊揚，國內投信7月基金規模也同步增加到3兆4,906億元，連續第三個月創新高。法人指出，貿易戰引發的經濟衰退風險升高，預料金融市場波動加大，建議投資人強化資產配置，並逢回分批布局趨勢明確、能見度高的股票型基金。

根據投信投顧公會資料統計，截至7月底為止，投信整體基金規模達3兆4,906億元，較6月增長4.2%，續創單月新高。

若按類型區分，跨國投資指數股票型基金大增1,005億元，其次是跨國投資一般債券型、國內貨幣市場型基金，各增加220、134億元；而減少最多的則是國內投資指數股票型基金，減少266億元；顯示資金持續流向債券資產，包括：被動式操作的債券ETF、主動式投資的一般債券型基金。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪指出，在降息預期升高下，美國10年期公債殖利率周三大跌12.43個基本點，收1.579%，與2年期殖利率盤中形成倒掛。

按過去經驗，長短天期殖利率倒掛後，股市不必然立刻進入空頭，至少還有八個月左右的觀察期，但期間波動幅度與頻率都會增加；債市則有機會展開大多頭攻勢。

因應市場波動風險與機會，許書豪建議，投資人應該強化資產配置，債券部分著重在高評級的美國公債、投資級債基金，股票部分，應增持優質的高股息資產，尤其是水電瓦斯等公用事業，並定期定額分批布局趨勢明確、能見度高的股票型基金。

柏瑞投信表示，市場對於經濟前景擔憂提高，不過著眼於Fed已提前採取寬鬆政策應對經濟下行風險，並可望於9月再次降息，這將有助於使倒掛及經濟衰退距離的推遲更遠一些，投資人不必立即過度悲觀看待。

根據歷史經驗，2005年倒掛後一年，全球高收益債指數仍有13%漲幅、特別股指數8%、美國投資級債指數4%。

展望後市，政治性消息暫難落幕下，市場波動性不小，投資人可抓緊央行寬鬆政策方向，聚焦收益型資產。