高夏普值 挑選商品重點 |柏瑞證券投資信託

來到2019年下半，在降息之下環境利多債市發展，新興債市擁較高的收益率自然吸引投資人的目光。然考量市場上仍有眾多不確定性存在，如最大的變數美中貿易戰，因此，投資人在尋找收益，挑選基金上除了績效表現外也要看波動，而「夏普值」便是一個不能忽視的指標。

法人指出，挑選基金可掌握二低一高的原則，一高是長期的夏普值高於同類型基金，二低則為是波動度低、費用率低。

而夏普值是指量化指標中可同時用來衡量報酬與風險，也就是指衡量每承擔一單位風險可換取報酬，可視作基金的性價比，衡量基金是否能用愈小的波動、創造愈高的獲利。當夏普值為正數，代表基金報酬率相對於定存等無風險利率具有超額報酬，因此，數值愈大愈佳；夏普值因方法簡單，常用在基金績效、資產配置等等長期投資的成效衡量上。

統計今年來的夏普值表現，前段班多為新興市場債券。

柏瑞投信投資顧問部主管周大偉分析，今年來資產呈現股債雙漲的局面，而且新興市場債券報酬表現佳，加上偏向投資等級債券，信用級別較高，違約風險較小，因此使基金在夏普值表現較高，具有穩定抗震的效果。

若把夏普值的統計時間拉長到三年，看一個較完整的景氣循環表現，根據投信投顧資料，至7月底止，新興強勢貨幣債券平均達0.1，表現確實贏過當地貨幣債券平均的0.03，主要原因在於強勢貨幣債採用美元發行，流動性較佳，波動性通常也較小。