莫迪經濟學 帶動印債吸金魅力 |保德信投信

印度大選由現任總理莫迪領導的全國民主聯盟NDA贏得大選，共獲得65%的席次，其中光是莫迪的印度人民黨即獲得303席過半席次，直接掌握預算審查權。保德信投信認為，莫迪在取得完全執政後，接下來5年更能放手推動三大願景政策，包括印度製造、數位印度與智慧城市，預期「莫迪經濟學」將在未來發光發熱。

保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，印度經濟體主要係以民間消費為主，民間占經濟成長比重達六成，較不易受到貿易戰影響，印度具有強大內需市場和年輕勞動率優勢，持續吸引全球大型企業跨國布局，不僅日商加碼，台灣大廠也積極布局。印度不論去年或是今年第1季，都成為外資主要投資的市場。

張世東指出，據傳蘋果已要求主要供應商，評估應該將15%至30%的產能從中國大陸遷往東南亞帶來的成本影響，顯見在美中貿易戰之際，製造業版圖出現移轉。根據「日經亞洲評論」引述，蘋果考慮可將製造地分散至印度、墨西哥、越南、印尼與馬來西亞。其中，印度與越南是遷移智慧手機生產首選地。張世東認為，美中貿易爭端有利於印度發展「印度製造」的戰略地位。

張世東看好印度下個10年將會成為全球投資重鎮，相較於其他新興國家地緣政治風險高，印度不僅經濟強勁擴張，體質也相對健全，印度企業強而有力獲利，近10年來高評等企業債違約率維持低檔，因此印度債券吸引力十足，莫迪連任所推動政策將吸引外資進場，這些都有利於印度債券未來表現，國際雜音未見淡化前，市場波動在所難免，不如布局印度債券掌握印度長線投資契機，同時爭取收益來源、強化資產耐震度。