富邦壽避險成本升高

富邦金昨（15）舉行法說，主要子公司富邦人壽放在「備供出售」的金融資產，截至3月底，未實現虧損有32億元，仍未「由負轉正」。分析師推測，可能是富邦人壽為了緩解匯損壓力，賣了不少值錢股票或債券，導致未實現資產評價縮水。

另外，為避免新台幣持續升值，根據富邦金法說會資料，富邦人壽提高傳統避險比率，從去年第四季76.9%到今年首季的84.5%，使年化避險成本超過2%。

儘管富邦人壽持續與新台幣升值奮戰，但好消息是，截至3月底，富邦金總資產逾6.3兆元，創下歷史新高，較2016年同期成長6.3%；淨值則較去年底回升2.2%至4,363億元。

富邦金董事長蔡明興表示，今年首季負債成本持續改善，降至3.76%。受惠新產品銷售結構調整，首年成本降低，也使得今年第1季損益兩平點降至2.98%。

因應市場變化，富邦人壽持續調整資產配置，增加國外債券投資，穩定經常性收益。第1季總投資資產較去年同期成長8.8%至3兆1,181億元，整體投資報酬率達3.45%，投資績效維持穩健。富邦金昨日也公布2016年底富邦人壽隱含價值（EV）為4,636億元，較2015年底的4,051億元大幅成長14.4%。

分析師提醒，雖然提高傳統避險比率可減緩匯損壓力，但未來美元回升的話，反而無法享受匯兌利益回沖。