海外拓展有成 國光普生柏登營運躍升

力拚擺脫生技虧損、本夢比過高疑慮，國光生(4142)、普生(4 117)及柏登(4177)積極透過自身在疫苗、精準醫檢及新醫材領域 優勢，成功開拓海外版圖，增添具體接單、出貨新動能，烘托營運跨 步年增20％至倍數躍進，力拚1～3年轉虧為盈。國光生依諾肝素納針劑產品已出貨歐洲，成為營運最大成長動能； 美國PSC流感疫苗也將在第2季出貨，預計全年2,500萬劑產能將滿載 。國光生指出，台中潭子廠2～4月規畫生產中國深圳天道醫藥的依諾 肝素鈉針劑，第2季到8月將生產美國PSC的流感疫苗，9月到年底將繼 續生產中國深圳天道醫藥的依諾肝素鈉針劑。國光生與大陸天道醫藥合作的依諾肝素納針劑產品預估今年出貨至 歐洲將達1,000萬劑，加上台灣區流感出貨量穩定，與美國PSC合作生 產的四價季節流感疫苗的訂單量有機會最快2月敲定，大陸市場的三 價流感疫苗年度可望銷售60～80萬劑；法人推估，今年營運成長上看 50％。分析師認為，歐洲依諾肝素鈉原為賽諾菲的獨大市場，一年出貨量 上看3.6億劑，天道醫藥的學名藥獲准上市後，具備價格優勢，潛力 可期。推估依諾肝素鈉針劑毛利率約20～25％，流感疫苗則上看40％ ，營運利基水漲船高。普生積極擴展海外布局，將旗下B型肝炎檢測試劑、C型肝炎、愛滋 等推廣至中東、印尼。隨著精準醫療需求增溫，檢測業務將成為推升 今年營收重要動能。分析師認為，普生體外診斷檢測試劑及伴隨式診斷兩大事業體海外 新單加持熱度活絡，P113＋抑菌胜月太口腔系列產品更因電商、牙醫 診所銷售活絡，業績展現3倍躍進；加計與大陸東莞生技公司簽訂代 理產品銷售合約將增添一年450萬元人民幣(約新台幣2,250萬元)權 利金入帳，推估今年營運成長15～20％。此外，柏登主力產品「視原膠原蛋白基質」，除歐洲、印度及東南 亞銷售力道轉強，更成功正式出貨給日本區域型醫院，今年起逐漸放 量。法人看好，2019年可望由虧轉盈，成為台灣首家產品銷售而獲利 的新醫材公司。