攻海外房市 節稅架構各不同

壽險公司為了投資海外不動產「花樣百出」，有用信託架構，也有 用特殊目的公司，同時還運用股東借款，現在更要「揪團」組公司去 買美國不動產，目的都是要節稅、降成本，提高投資報酬率，以去年 揭露的成績來看，以國泰人壽收益率逾6～7％最高。保險局表示，目前壽險公司尚未來溝通合組特殊目的公司(SPV) ，去投資美國不動產案，但原先准許壽險公司設SPV轉投資海外不動 產，是因應海外租稅規定，原則上仍是希望壽險公司100％持有SPV， 但若美國有不同規定，保險局也願意來檢視相關風險控管及可行性。金管會開放壽險投資海外不動產，國壽開第一槍，目前為止是投資 金額最多的公司，國壽投資三棟大樓模式都不同，特別的是WalBroo k，國壽除成立SPV來投資此大樓外，還運用股東借款，即國壽借款給 Walbrook這家SPV，該公司在英國即有借款成本，租金收入可節稅， 但國壽則有放款利息收入，整棟大樓去年租金加計利息收益為新台幣 16.63億元，年化報酬率逾7％。富邦人壽則有倫敦三大棟大樓共6.84億英鎊，另有比利時的大樓2 .15億歐元，換算新台幣有324億元投資，壽險業者表示，主要就是節 稅規劃，有時租金收益仍不達利息與營運成本，即會有負收益，富邦 人壽去年海外四棟樓收益是新台幣1.77億元，投報率不到1％。新壽則在倫敦買下一棟大樓1.36億英鎊，去年收益2.61億元，收益 率約3.8％；新壽原本在日本表參道買樓，打算在日本設SPV後，在當 地借款，利用日本負利率環境，將收益率拉高，但保險局以壽險公司 不得對外借款，並未同意此案。