柏瑞投信 首發特別股基金 |柏瑞投信

柏瑞投信即將在1月16日首開業界先例，發行一檔「特別股」基金 ，讓投資特別股變得相對簡單又容易，一般投資人只要小額資金就能 快速上手。

所謂的特別股又稱為優先股(preferred stock)，兼具普通股與 債券的性質，但是股價波動度相對普通股要低，卻又類似債券能夠提 供派息。特別股的持有人通常可享有固定的股利，且股利的配發和償 債的次序都優先於普通股的持有人，還能擁有入息相對穩定、收益和 單位風險報酬相對較高以及可預定派息年期等好處。

根據統計，自2013年10月31日至2016年10月31日這3年期間，美銀 美林固定利率特別股指數成分股的平均股利率超過5％(年率)。至 於企業為何會發行特別股，而不選擇發行公司債、可轉債或普通股？ 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，主要有3個考量因素：1、 為了防止股權被稀釋以及經營權被控制。2、不想因為發行債券而提 高公司負債比例。3、發行特別股可強化資本結構。

馬治雲指出，該基金目前規畫投資組合38檔股票，皆為不具轉換權 特別股，以降低未來若被轉換成後的潛在股價波動風險，並皆有預先 派息的基本條件，其中市值超過100億美元預計29檔(占投資比重76 .3％)，發行企業為投資等級的比重約34檔(占投資組合89.5％)， 但投資組合將隨市況靈活調整。