RBC調利率風險 衝擊大型壽險 |富邦人壽

金管會24日宣布保險業今年底資本適足率（RBC）的係數調整方案，其中對C3利率風險資本比率由現行0.3倍調高到0.4倍，衝擊最大，平均大型壽險公司RBC大多會減少10個百分點。

保險局副局長施瓊華表示，這是要強化壽險公司的利率風險承擔能力，真實反應市場利率風險，對於明年是不是要繼續往上調高到0.5倍，施瓊華表示，會再看市場狀況調整。

對於這項調整，壽險公司都表示「挫折」，主要是去年才從0.1倍調高到0.3倍，已有極大資本壓力，今年如南山人壽、國泰人壽、新光人壽、三商美邦人壽、富邦人壽等都陸續發債籌資，強化資本，大型壽險公司都向保險局爭取緩調，或用其他較緩和的計算方式，避免今年增資的成效被大量抵消。

但最後保險局並沒有採納業者的建議，仍是提高C3風險的倍數到0.4倍，影響所及是年底RBC可能再往下，若資本市場波動，有些公司掉到250％以下，就會影響相關投資額度，同時壽險業者表示，這個C3倍數是有複利增大效果，大型壽險公司的資本要求會越來越高，壓力極大。

這次金管會除了C3風險倍數，還有調整自由分紅保單的特別準備金，准許30％計入自有本資本，有些公司的RBC可增加5個百分點，據了解這項提案是保誠人壽所提，另外中國人壽曾推出不少分紅保單，而國內大部分壽險公司並沒有推出自由分紅保單，且目前市場上幾乎沒有，因此影響並不大。

第二項調整的也是自由分紅保單，為維持維利政策的平穩性及投資政策一致性，其C3風險計算時的投資報酬率，由當年度改為過去5年平均投報率，但對整體RBC影響並不明顯。