去年底 僅中壽備供項下未損失 |南山人壽

股災災情慘重。壽險財報3月31日全都露，南山驚見備供項下出現383億元未實現虧損，其中台股未實現損失即有398億元，超越新光人壽去年底台股未實現損失的336億元，成為壽險業去年底投資台股最大苦主。保險局也透露，去年底除了中國人壽，所有壽險備供項下都是未實現虧損。

去年下半年資本市場巨幅波動，壽險業最慘是去年第3季，備供項下未實現損失逾1,500億元，不止台股跌，國外股票也跌，債券價格未有效回升，因此備供未實現虧損大幅增加。

去年第4季台股略有回穩，主要還是國外股市回升不少，再加上債券價格反彈，壽險業備供未實現損失降為1,100億元左右，據大型壽險業者表示，到今年3月備供部位大多轉為未實現獲利或損失減少，推估季報的備供未實現損失應可降到千億元以下。

總資產3.19兆元的南山人壽，是目前資產第二大壽險公司，其投資台股部位有2,104億元，是潤成投資入主後，才有顯著加碼，AIG時代的南山人壽只投資公債等保守型工具，潤成入主後的南山人壽靠著較積極的投資操作，加碼股票、不動產、國際板債券等，連年獲利，弭平累虧，但也因為投資更多樣化後，資本市場一波動，南山人壽的淨值也跟著變化。

去年底南山人壽台股部位未實現損失達398億元，比第去年第3季未實現損失多出94億元，但其國外股票部位則有明顯好轉，從去年第3季未實現損失195億元，縮小到未實現損20億元左右；另外南山人壽持有到期部位藏有未實現獲利414億元，但無活絡市場部位則是未實現損失395億元。

由於備供項下多是投資股市、基金及債券，這部分價格波動直接影響到淨值，去年底因為債券價格回升，抵銷股票跌價損失，另外如中壽有建信人壽未實現價值逾110億元，成為壽險中唯一備供項下是未實現獲利者。