花旗:投資能源,石油是唯一亮點 |花旗台灣商業銀行

市場已有人對油價喊出每桶「1字頭」，花旗（台灣）銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰表示，「投資市場當中的能源題材，石油是唯一亮點」。

瑞銀財管投資總監辦公室分析團隊指出，短期能源市場面臨壓力，很可能反映在國際原油價格上，目前處於探底過程的布蘭特和紐約輕原油價格，第1季將跌破30美元。

原物料10年滾動報酬率，已創下1938年大蕭條以來的最大虧損，過去10年來以每年5％的比例下修，且與新興市場及原物料的反向指標─美元指數正接近波段高點，花旗提醒，種種數據顯示，投資人應審慎看待原物料相關產品。

王進彰指出，許多投資人認為現在是「介入原物料」好時機，事實上，整個大宗商品市場僅有石油相對較有可為，因為原油開採情況較其他原物料容易調整，頁岩油井產出減損率每年50％以上，美國頁岩油井多達3.3萬口，都是小型開發商，高成本開採方式可望被迫減產或關閉，讓原油的供需趨於平衡。

瑞銀財管投資總監辦公室分析師GiovanniStaunovo指出，OPEC組織的原油供給成長去年第4季幾乎停滯，今年第1季較去年同期的供給可能負成長，市場對於供給過剩的容忍度快速下降，還要一段時間，原油市場才能平衡，直接建倉原油部位的時機還未到來。