日月光拚併矽品 聯貸300億

日月光昨（29）日起二次公開收購矽品股票，根據公告內容，日月光已決定，委託台灣花旗主辦金額上限300億元的5年期無擔保聯貸案。主要聯貸銀行均表示，以日月光帳上的高現金部位與營運、償債能力估算，聯貸利率一定會比私募基金的併購融資便宜，可能落在2.3%到2.6%左右。幾家潛在參貸行評估，也許日月光要提供更好的擔保機制，或是提高自有資金比重，利率條件會更好談。包括兆豐、第一、合庫等企金聯貸大行，都與日月光有往來。大型行庫高層指出，日月光過去財務規劃與資金需求一向是與花旗銀合作，此次由花旗主辦聯貸並不意外。且因為日月光收購矽品的狀況與私募基金收購有線電視、入主銀行並不相同，日月光不是追求數年後獲利了結，應是繼續經營，所以利率水準當然不可能比私募基金要到3%、4%以上來得高。不過，若搭配美元，因為美元升值潛力與美元貸款基準利率倫敦金融同業拆款利率（LIBOR） 已經走揚，且日月光的貸款金額300億元頗大，天期也長，這些因素都會造成銀行的風險貼水必須拉高才有保障，因此加上新台幣後的總利率若是太低到2.5%以下，銀行實在很難承作。金控高層表示，資金浮濫下銀行放款業務愈來愈難做，在商言商不會放著生意不做，日月光本身的償債能力不錯，因此會仔細評估收到的放款條件後，再決定是否參貸。考量授信風險，日月光收購矽品的聯貸，除了應該以矽品股票作為擔保外，應該還要有其他強化擔保措施，這樣利率條件銀行或許可以放鬆一些，畢竟主辦權已被花旗拿走，其他國銀賺不到主辦費，也要有合理的風險保障。