保德信投信陸股五力分析：大陸A股後3月上漲機率7成

MSCI即將揭曉是否納入A股，讓投資人關注A股牛市後續，保德信投 信公布6月「中國五力分析」，滿分25分中，6月總指數達19分，較上 月小升0.5分，回顧過去10年走勢，預期A股未來3個月看漲機率7成1 ，大盤平均漲幅近30％。保德信中國品牌基金經理人楊國昌說，彭博5月對資產管理公司所 做的調查顯示，有4成受訪者預估A股將被納入新興市場指數，認為不 會的超過3成，包括摩根大通等多家券商，對A股納入MSCI的看法也較 為保留，在A股震盪下，資金可望相對偏好大型股，尤其是今年來價 值相對低估的權值股，可望有落後補漲機會。楊國昌分析，以技術面 觀察，滬深300指數短中長期均線依然呈現多頭排列，政策面上則有 地方債務置換規模擴大、降息將準等利多可期，加上資金面動能仍踴 躍，股價亦處在合理水位，上述正面因子突顯中國牛市訊號依然強烈 。保德信中國中小基金經理人陳意婷指出，從獲利面來剖析A股，6月 分數從2分上升至3分，最新預估的未來12個月的每股盈餘年比成長6 .3％，優於前期；今年滬深300指數成分股的淨利潤年增率可至10.7 ％，也遠優於2014年的6.1％。針對五力分析各項指標中，唯一減分的「資金面」，陳意婷說，滬 深兩市5月每日平均成交金額達1.7兆人民幣，較4月份成長11％，每 周股票新開戶數也在5月底創下歷史新高，資金動能依然旺盛；但5月 資金較青睞表現活躍的中小板與創業板，滬深300指數成交金額微幅 下滑，資金面分數降至4分。陳意婷提醒，要掌握A股這波多頭，不妨採取「出手並持有」策略 ：已買入A股基金投資人，上半年取得不錯成績後，別急著交卷，在 確定牛市未轉折前，繼續參與下半場；若是空手投資人，修正都是買 點，尤其是更具爆發力的中小型A股。