中小型Ａ股 保德信按讚

今年以來，中國官方除了降息、降準，推資金入市，同時強力以政策拉抬A股，上證綜指漲幅逾4成，波動度也達28.54%，不少投資人望牛興嘆，然而盤點國內A股基金，卻有多檔基金表現、波動度「雙勝」大盤。保德信投信5月27日舉行「大小通吃，錢進A股」記者會，保德信中國中小基金經理人陳意婷分析，中小型A股躍「新藍籌」，但不應該只是一味追求成長性，而應該透過主動選股，兼顧風險。陳意婷指出，深圳交易所發行的「深圳成份指數」上周大規模改版，成分股將由原本的40檔增加到500檔，以深成指為基準的基金或ETF勢必需調整持股，舊版成分股涵蓋的多半是「舊經濟」，如房地產、食品飲料、汽車製造類股、金融；而新版則以製造業2025、資訊科技、醫療保健等「新經濟」概念股為主。陳意婷說，代表中國中小型A股的「中證500指數」成分股中，有近45%為新版深圳指數成份股，可望順勢迎接資金活水；資金帶動下，若同時考量企業的本益比和未來盈利的成長性（盈利增速），中小型股股價仍有成長空間。保德信中國品牌基金經理人楊國昌說，此次指數改版被預期是為下半年「深港通」開道，除了中小型股後市可期，MSCI將在美國時間6月9日公布2015年度市場分類評審結果，今年A股納入MSCI的機率雖然不高，待深港通上路，A股交易額增加、股市互聯互通的技術性問題解決，明、後年勢必達陣。楊國昌分析，英國富時集團（FTSE）5月26日宣布A股將被納入兩檔的新興市場指數，初期權重約為5%，待國際投資者可全面進入A股後，權重將增加至32%，這不僅凸顯A股的地位日趨重要，也讓往後A股納入MSCI指數的可能性大增。楊國昌建議，A股納入MSCI是長線題材，大型品牌A股中，評價較低、成長性佳的個股，可望成為國際資金追捧的目標，投資人應逢回加碼；中小企業正處於高速成長期，創新營利模式迅速發酵，獲利爆發力強勁，投資人要享受「中國式創新」，中小A股是布局首選之一。