震盪偏多 價差策略因應

周三為1月台指期、選擇權結算，其中2月新開倉選擇權合約，Cal l未平倉的最大變化量在9,600點增加2,803口，Put未平倉的最大變化 量在9,200點增加增加3,337口，表示短期的壓力在9,600點，支撐在 9,200點，而大盤收盤再站上月線且均線持續上揚，而外資仍是多單 留倉，整體盤勢震盪偏多。國票期貨認為，當看好未來一周行情又怕大盤沒有立即發動，使權 利金被時間價值吃掉，國票期貨認為，這時可以用多頭價差策略，假 設Call多頭價差為賣出9,400買權96點，同時買進7,300買權145點， 權利金只要49點，此價差策略優點為權利金成本比單一買方便宜且可 讓權利金消失速度減慢，又可享受上漲的價差。反之看壞未來一周行 情但又怕大盤沒有立即重挫，可以作空頭價差，一樣可使權利金消失 速度減慢，也可賺取上漲的價差。