台塑中石化 營運有看頭 |台灣中油

上半年多套輕裂廠大修，丙烯供應遽減，加上預期需求大增，將使丙烯月青（AN）等丙烯衍生物價格飆，上游廠商台塑（1301）、中石化營運可望再增利多。

上半年包括中油公司亞洲地區輕裂廠有七家集中大修，乙烯總年產能近550萬公噸，丙烯總年產能約270萬公噸。其中，輕裂廠的丙烯產量原本僅有乙烯的一半，且丙烯衍生物並不比乙烯少；中油公司主管預測，丙烯高價情況可能延續至下半年。

法人指出，去年底前，丙烯行情走勢比乙烯凌厲，但衍生物的價格卻沒有同時提升，擠壓到聚丙烯（PP）、酚、丙酮、丙二酚（BPA）、異丙苯、丙烯酸（AA）、丙烯酸酯（AE）、AN、丙烯醇、聚丙二醇等產品利潤。相關產品廠商有台塑、榮化、信昌化、台化、長春、南亞、中石化、高雄塑酯化工等。

不過，隨著今年農曆春節假期補貨潮，及印度、印尼、越南、孟加拉等亞洲區國家雨季結束後的需求，在去年第4季需求淡季中，創造了另一波意料外的需求。淡季不淡的情況下，除乙烯衍生物之外，也拉高了丙烯衍生物行情。

台塑昨日收盤79.9元，下跌0.1元。

其中，最明顯的是AN，主因AN大部分被利用於生產特殊用塑膠原料丙烯月青-丁二烯-苯乙烯共聚合物（ABS），較少部分則被做為化纖原料，生產壓克力纖維、壓克力棉，經過紡紗後製成高級的地毯，賣到中東地區。因品質與外觀很像羊毛，深受中東皇族、官員與中高收入家庭的喜愛。

伊朗經濟制裁將逐漸解禁，市場預料台灣壓克力棉製地毯的外銷需求將重新啟動，進而掀起了AM凌厲漲勢，從去年底每公噸1,800美元，連翻上提至目前的每公噸1,950美元，漲幅達8.3%。