金管會再出招 十年期內保單 明年更貴 |南山人壽

十年期以內保單明年保費可能更貴。金管會初步確定明年各壽險公司計算保單獲利的假設，將從現在的過去三年平均投資報酬率，大約為3∼4％，改為無風險利率加一定貼水，10年期以內保單將不超過2 .5％的折現率，等於保險公司必須收更高保費，否則保單無法算出獲利。

壽險業者表示，金管會要求壽險公司必須計算各類保單的獲利率，即其邊際利潤，最後結果要算出有獲利，才能銷售，金管會現在是調降保單獲利率計算的折現率，等於壽險公司不是要多收保費，要不然就是要降低保單費用，否則保單勢必無法算出獲利，即可能被要求停售或其他措施。

金管會「鐵了心」明年不讓壽險公司再大量銷售類儲蓄型的保單，先是各幣別保單繳費年期在3年以下，全面調降責任準備金利率1碼，大幅拉低保單與銀行存款間的競爭力，其次是研議對利變年金的解約費用收取，從現行三年延長為十年，等於保戶至少鎖十年解約才不會有損失。

接著是調整保單利潤假設計算方式，以往壽險公司投資報酬率高，就能推出較高利率的保單，壽險業者表示，目前看來過去平均三年投報率最高是新光人壽及南山人壽，有4％以上，其次是中國人壽、國泰人壽等公司在3∼4％之間。

以往保單計算利潤是用過去三年投報率直接折現，假設是用4％，即保戶可能交96元，公司即可獲利，未來折現率往下調，保戶可能要交98元以上，公司保單才能獲利。

金管會初步訂出的折現率是公債利率加上各公司的貼水，若過去三年投資報酬率平均在4％以上公司，可以加碼1％，3.5∼4％的公司加碼0.75％，3∼3.5％的則加碼0.5％，低於3％則加0.25％，好比現在 10年期公債利率約1.4％左右，即便投資報酬率最高的公司，最高折現率也僅2.4％，保單設計空間大幅縮小。

此外，金管會也逐步要求保單盡可能不要出現費差損，因此未來在對銀行通路佣金等方面，也會受限。