國票期貨暨證券分析師陳錦雪 利空測試 持續震盪打底

近期國內外利空衝擊，證所稅變數持續，更是使大盤震盪走跌的內在主因。

歷經利空測試完後，市場終究還是會回到其基本面，因此大盤未來仍將進行震盪打底走勢，等待時間來沉澱。

國票期貨暨證券分析師陳錦雪表示，以技術線型來看，大盤的多數均線都出現蓋頭反壓格局，近期反彈皆屬弱勢，後續反彈若無法有效站穩短均線，仍須適時建立避險空單來因應。由於6月選擇權合約買權最大未平倉量是履約價7,500點，賣權最大未平倉量是履約價7,000點，因此可看出市場多數人認定在7,000點整數關卡附近是強力支撐點。

此外，現階段波動率高於歷史均值，盤面上氣氛仍然對空方有利，外加6月選擇權合約時間價值仍高，而且波動率出現擴散的趨勢，因此操作上宜以付權利金的價差策略來因應，以賺取波動率變化的超額報酬。

6月起除權息旺季階段已展開，由於此階段現股部份會有停資停券的限制，建議投資人可運用股票期貨來掌握除權息的行情，此外若是高所得稅率的人，更可以透過股票期貨來做節稅布局。