匯率波動 壽險花450億避險

大型壽險公司高層紛紛表態支持外匯價格變動準備金。繼國泰金控總經理李長庚，新光金控總經理許澎昨（9）日在法說會表示，壽險業外幣資產期間都在30~50年以上，匯率風險「不是那麼不可控制」，但為了每月會計評價付出高額成本，對投資人及保戶都是極大的損失。

壽險業者自行預估，主要大型壽險包括國壽、南山、新壽、富邦和中壽，全年避險成本就約350~450億元，占海外投資的1~3％，但相關壽險前3季獲利合計約250億元，全年避險成本將高於獲利。

李長庚月初在國泰金法說會上發表長達10多分鐘的外匯價格變動準備金建言，希望金管會及會計界能考量壽險業的特殊性，准許在負債項下提存外匯準備金，避免每年700~800億元的成本不斷流向投資銀行。

許澎昨天強調，新光人壽與其他大型壽險公司一樣，對提存外匯準備金有「迫切性需求」，若能以外匯準備金當成「水庫」，可以沖抵匯兌損失，也可在有獲利是積蓄能量，外匯資產就不會造成如此大的波動。

富邦金總經理龔天行表示「當然支持」外匯準備金，雖然富邦人壽避險成本年化都在1％以下，但那是因為目前台美利差小，傳統換匯避險（CS）成本約1％、甚至更低，但3年前也有台美利差極大，CS成本在3％以上的情況，若能提外匯準備金，即算「跟自己避險」，將資金提存在帳上，匯率不佳時可沖銷，好的時候會放回帳上，錢不必給第三者浪費掉。

南山人壽副董事長杜英宗日前也表示，支持外匯準備金，因為匯率不是壽險業可預測或決定的因素，同時壽險國外資產並不會馬上匯回國內，「沒必要分秒顯現匯兌價值」，否則這樣的會計評價對壽險業很不公平。

中國人壽總經理郭瑜玲也表示，中壽避險策略一向謹慎保守，幾乎全數避險，尤其目前匯率波動更大，避險更是要更保守，對外匯準備金「樂觀其成」，畢竟匯率中長期還是循環，會回歸原點，有了外匯準備金，可以給各壽險公司多一點伸縮空間。

壽險業者表示，如果將每年要付給投資銀行的700~800億元避險成本，部分逐步提存在負債項下投資操作運用，可增加股東權益，抵禦未來更大的風險，但若付給投資銀行就再也拿不回來，反而是損失；同時在損益表上仍是會載明真實匯兌損益，無損財報透明度。