台壽保 每股EV值37.4元 |富邦人壽

台灣人壽30日公布其去年底隱含價值（EV）為239.1億元，換算每股EV為37.4元，而台壽昨日收盤價32.05元，依據先前台壽董事長朱炳昱指出，國際上壽險股合理價位都是EV的2.5倍來看，台壽目前的股價，應是有些「委屈」。

目前上市壽險公司都已公布2009年底的EV數字，國壽去年底EV有4,070億元，換算國壽每股EV為77.3元，但若以上市的國泰金股數來看，則每股EV為42元，亦即國泰金不用計算國泰世華銀、國泰世紀產及國泰證券等子公司的價值，每股就已值42元以上，昨日國泰金收盤價46.5 元，依據朱炳昱提出的2.5倍水準，亦是偏低。

富邦金也已公布富邦人壽去年底的EV有1,288億元，由於富邦人壽股本僅150多億元，換算每股EV有85.7元，但若以上市的富邦金股數來看，僅 16元，但富邦金也有富邦產、台北富邦銀、富邦證等主體，光是富邦人壽就值16元，昨日富邦金收盤價37.5元，也是稍稍比2.5倍EV要低。

新壽去年底EV為1,101億元，換算新壽每股EV為22.1元，若以上市的新光金股數來看，每股EV也有14元，新光金昨日收盤價為 10.75元。中壽年中也已公布去年底EV為494.9億元，換算每股EV有32.9元，昨日中壽收盤價為26元，也未達每股EV的價值。

去年各壽險公司EV幾乎都大幅成長，歸功於淨值較2008年時顯著回升，有些壽險公司是有價證券評價利益回籠，及不動產增值利益增加，部分壽險公司則是實現不動產獲利，出售土地，提升獲利，因此EV也大幅成長。