花旗：資金流入 東協利多 |花旗台灣商業銀行

東協股市今年以來表現優異，花旗銀行指出，資金流入，經濟大幅成長，貨幣有升值潛力，信評可能升級，都持續有利東協市場。新加坡今年經濟成長率可望達15.5%，稱霸全球。

今年以來市場大幅波動，即使最近股市修正，但東協表現仍不差。花旗銀行指出，「五窮六絕七翻身」貼切形容今年的市況，主要是中國先前政策不明朗使市場下跌，但後來市場反彈。

花旗分析師預期，未來12個月，新加坡及馬來西亞的信用評等可望維持在投資級別，看好印尼持續改善財政，加上外部因素推動，信用評級可望邁向投資級別。

除了對大多數的東協國家維持正面展望外，花旗也預期，區內貨幣可望受惠於人民幣增加彈性而升值。過去數據顯示，亞洲貨幣或東協成員的貨幣與人民幣升值都很大的連動性。由於預期人民幣可能在年內升值達2%，東協成員國貨幣也因此有機會踏上升值的順風車。

東協重要成員之一的新加坡今年上半年經濟成長率高達17.9%，主要受惠於工業、服務業及建築業等多項產業出現兩位數成長。花旗分析師認為，中美兩國今年的經濟成長或許分別下滑到只有9.5%、2.8%，新加坡可能因此受影響。不過，花旗仍預期，新加坡今年經濟仍可成長15.5%。

東協的銀行最近公布的財報都不錯，尤其是馬來西亞及泰國。泰國大多數銀行今年第二季業績都優於或合乎市場預期。展望下半年，花旗分析師預期，消費信心及汽車銷售上升，銀行界可受惠於消費信貸增長。

至於馬來西亞，今年6月的信貸也見回升。花旗分析師預期，銀行受惠於借貸成長強勁及借貸利率溫和成長，營業額可望穩步上揚。

中國的政策因素日漸明朗，且市場對二度衰退的預期大致緩和，是這波多頭走勢的支撐因素。不過，部分上市公司的獲利預測可能在8月下調，市場仍有變數。花旗建議，長期而言，投資人可以考慮布局信貸展望佳且可望吸引資金的東協成員國。