台股下跌惹禍… 壽險淨值 兩月蒸發438億 |富邦人壽

根據保發中心最新統計，整體壽險淨值2月底跌破4,000億元大關

，降至3,921億元；今年初以來，壽險業淨值在兩個月內已蒸發

438億元，累計虧損更突破百億元。

壽險業者指出，1、2月淨值減少，主因台股下跌，使業者產生的

有價證券未實現評價損失增加；雖然近期台股回漲，新台幣升值

又讓壽險業面臨匯兌壓力，淨值恐進一步下跌。

壽險業者表示，今年初以來，新台幣已升值2%左右，以國內壽險

業整體資產超過10兆元來看，壽險業的損失慘重。

假設壽險資金平均有30%投資海外，等於有3兆元的資金曝露在匯

率風險下；如果這些資金沒避險，產生的匯損預估600億元；若全

數避險，由於避險成本至少1.5%，「至少有450億元要給外國人賺

走」。

壽險業者表示，國內債券市場胃納量小，投資台股波動又大，壽

險業只能去海外投資固定收益商品，但固定收益商品的獲利不易

大幅提升，今年又遇到新台幣大幅升值，壽險業只能一方面拉高

避險部位，同時追求更高的收益。

多數壽險公司今年以來新契約保單持續成長，尤以利變型年金、

養老險為大宗，連帶也造成保險業資金運用問題。壽險業者指出

，1月因台股重挫，國壽大舉減碼股票部位，轉進海外；富邦人壽

則加碼公債及國庫券；僅新光人壽元月逆勢加碼台股。

受各公司投資股票部位限制及海外投資上限影響，壽險業指出，

多數資金流向零風險的銀行存款；2月底整體壽險業可運用資金有

7.6%放在報酬率不到1%的銀行存款，這讓壽險業的利差損問題有

增無減。

保發中心統計，截至2月底，壽險業淨值為負者有四家，分別是幸

福人壽、興農人壽、國寶人壽和國華人壽。