2010年最看好那一個市場？ 國際投資人 力挺新興市場 |保德信投信

儘管今年新興市場漲勢兇，但美國人還是挺美股，不過，可

發現美國人投資海外的比重有開始加重的跡象。法人認為，就明

年展望來看，上半年還是新興市場優於成熟市場，因此投資人還

是宜分批佈局全球型新興市場基金。

據美國商業周刊12月初的調查顯示，美國本土投資人仍是最

看好美股，但相較於去年同期，美國投資人計畫增加國際股票的

比例已由22％增至40％。此份調查是針對網路上的770位美國投

資人與158位國際投資人所做的，提問是「2010年最看好那一個

市場」，而美國本土投資人依舊最看好美股；但國際投資人看好

順序依序為中國、印度、巴西與美國。

雖然美國人在金融海嘯後還是挺美股，但富蘭克林證券投顧

研究部資深經理盧明芬指出，明年較為看好新興市場股市。據美

林美銀12月全球經理人調查報告表示，有33.8％的經理人相信漲

幅可在10％以上，而股市的漲升動能將由新興股市所帶動，預期

新興股市可再上漲9.0％。

盧明芬建議，投資人可先以金磚四國、亞洲成長與拉丁美洲

股票型基金為佈局首選，或是科技及天然資源等產業型基金。

保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀表示，今年新興市場

股市強勁反彈主要來自於全球資金行情推升，2010年則可望隨全

球經濟成長率翻揚、企業獲利率回升等題材推升股市動能，而新

興市場中仍以新興亞洲及拉丁美洲區最為看好。

保德信投信指出，巴西受惠原物料商品報價看漲以及內需雙

引擎帶動，未來表現可望在新興市場中扮演領頭羊，而中國與印

度的布局則分別須觀察歐美零售銷售數據與物價指數等，若不如

預期可能造成投資上的隱憂。而以美國為首的成熟經濟體則需留

意政府刺激經濟政策逐步退場後，景氣可否成功回復正常化復甦

軌道。

至於美股後市，新加坡大華銀投顧協理林鴻胤認為，美國房

價指數已連續5個月回升，代表美國房市應已落底，而就業市場

的部份，11月份非農就業人口僅減少1.1萬人，遠優於市場預期的

減少12.5萬人，顯示美國就業市場的裁員風潮應已接近尾聲。

在房市和就業市場的觸底回升下，將有利於未來民間部門的

終端需求回春，明年下半年的確還是有表現的機會。