籌錢買南山 變數多 博智聯貸案 喊卡

博智集團為入主南山人壽向銀行申請的7億美元（約新台幣225億

元）聯貸案可能暫停，聯貸銀行團指出，該案授信評估變數很多

，銀行因而決定先喊卡。

參貸行主管表示，南山人壽案爭議很多，除業務員數度抗爭要求

返還公積金、年資補償金，新股東博智集團資格審查也還沒有經

投審會和金管會通過，少了政府「掛保證」，讓銀行團認為有必

要「重新評估」該聯貸案。

行庫主管透露，博智與中策集團以21.5億美元標下南山人壽後，

就向銀行申請融資三分之一、約7億美元的聯貸案，博智提出以

「股票」為融資擔保品，利率水準則依90天期票券初級市場利率

加碼400個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。

如果依目前90天期票券初級市場利率約1.27%計算，該融資案利

率上看5.27%，是近年加碼幅度最高的大型聯貸案。銀行主管指

出，這麼好的利率條件當然讓銀行心動，但因合併案太過複雜，

讓銀行團只好「忍痛」暫時停止聯貸案。

主辦行之一的第一銀行表示，銀行團對博智7億美元聯貸案採「

且戰且走」策略，如果博智可解決勞資爭議和中資疑惑，雙方就

能再進一步確認貸款條件，讓聯貸案走下去。銀行團強調，目前

關鍵是要等金管會的投資核准函令下來，銀行才可能重展談判並

撥款。

博智本次向銀行申請聯貸的利率條件誘人，銀行主管指出，先前

國內有線電視併購案的聯貸利率加碼200個基本點，已經是很高的

水準，但日前博智、中策口頭答應南山聯貸加碼幅度達400個基本

點，除了比照國際水準，可能是希望銀行團加速撥款，避免拉長

談判時間。

銀行主管指出，國內知名企業近期百億元聯貸案利率水準多介於

1.8%至2.3%，由此來看，博智融資案可能是近年利率水準最高的

聯貸案。