博智買南山 有五大問號 |南山人壽

買下南山的外資，到底是誰？是本著什麼對南山案「勢在必

得」？就算自稱港資的買家團隊，昨天都出現在台灣公眾面前，

大多數人的腦海裡仍然滿是問號。圍繞在此個案週邊的資訊，至

少還有下列五大問號，答案與真相還在找尋中。

問號一：新買家「博智」的公司名稱，一變再變，從7月間的

博智資本、博智太平洋私募、博智金控，昨天的新聞稿成為「博

智金融聯盟」；買家成員之一的中策集團，9月初宣佈協調對象是

Primus Investor，昨天宣布是附屬公司Primus Nan-Shan Holding

Company Ltd.。

其實，買家唯一在意的，只是不要出現「私募」股權基金，

不要犯金管會的大忌就好，用什麼公司名號對外公開或未來繼續

經營或賣掉，都不重要。

問號二：在商言商，商場往來首重誠信。此案自始至終，遊

戲規則都是在爭議，一路修改，提出遊戲規則的AIG財顧公司黑石

和摩根士丹利，似乎一再修訂新方法。其過程，一再透露美國華

爾街加上華盛頓特區，介入此案的影子。

博智為買下南山，採取史上從未見過的「高調姿態」，用了

4家國際級公關公司精英、奧美、博達和港商Citigate，還捐了100萬

美元給88水災，大量運用公關操作的意圖明顯。

問號三：最後成交21.5億美元，買賣雙方完全沒有說明理由

，反而是一再辯解沒有中資的成分。另一家競標者中信自始至終

開價都更高，卻不知為何出局。

問號四：博智在公開場合用盡所有的柔情和感動，表示對於

業務員的重視和肯定。但為何還要和AIG協議，至少「2年」內，

保留現在的組織結構與運作系統，且讓領導統御被業務員質疑的

團隊留下來？至於南山業務團隊深為期待的IPO計畫，昨天卻未

提出肯定的保證。

問號五：國際財務高手在台上演舞台劇：資金管理經理人收

入，來自開標金額抽成3％，作為管理費，應是最大贏家。這些國

際財務高手，對於中資、港資沒什麼了解，對於台灣金融領域的

特許規定，某種程度上，認定台灣金融與國際脫節，而依香港借

殼公司中策集團，近數月不斷發佈新的董事人選的作法，是否也

應該對外說清楚。