富邦金發300億GDR |南山人壽

距離標售南山人壽出價日28日僅剩二周時間，三家本土金控

投標者之一的富邦金昨（10）日董事會通過，確定發行GDR（海

外存託憑證），發行總金額上限9億美元或不超過新台幣300億元

，引起市場高度關注。此一籌資計畫若順利執行並達到金額上限

，將創下台灣金融史上最大規模的GDR發行紀錄。

富邦金總經理龔天行指出，這次籌資計畫最主要發行目的，

是為充實營運資金、強化資本結構及降低公司資金成本，資本結

構強化後，未來有機會併購的話，將「更有彈性」。至於發行時

間點，龔天行說，富邦金將等金管會同意後，找尋「最好的時機

」發行。

富邦金在此時大動作通過發行GDR計畫，也引起其他南山投

標者重視，外界解讀認為，富邦金此舉一可為標售南山人壽做最

後衝刺，就算未能得標，由於具有發行時間的彈性，也可供前進

中國大陸的併購預作準備。

龔天行說，這次是富邦金金控成立以來，第一次為強化資本

結構發行GDR（按：2004年發行的GDR，是花旗集團釋出持有的

富邦金普通股）。今年6月，富邦金股東會授權董事會，視市場狀

況及公司資金需求情形，於適當時機，選擇以發行國內外可轉換

公司債、辦理國內現金增資、辦理現金增資發行普通股參與發行

海外存託憑證，或私募有價證券等方式。在股東會通過300億元長

期資金募集規劃案後，最後敲定發行GDR。

這次的發行股數，暫定發行普通股總數為8億股~10億股間，

每股面額為10元，發行總金額暫定為8億美元，加上超額認購額度

暫定為1億美元，總金額上限為9億美元，（或以不超過新台幣300

億元為限）。

其中增資發行股數總額的10％，將由員工認購，至於畸零股

及逾期未認購股份的處理方式，授權富邦金董事長蔡明忠洽特定

人認購，或視市場需要列入參與發行存託憑證的原有價證券。這

次發行新股的權利義務，與已發行的原有股份相同。

市場人士指出，由於現在富邦金的併購計畫、登陸計畫，都

還要等最後確認，因此先通過發行GDR，未來將可以向海外發行

，且海外較容易募得大規模資金。這也是與凱雷集團（Carlyle

Group）洽商併購南山人壽後，富邦金最明確的籌資行動，藉此動

作，可以在財務方面做充裕準備，也可達到金管會要求─「標售

南山人壽，必須要有健全的財務結構」的條件之一，整體來看，

也突顯富邦競標南山的決心。