併購南山 宏利：無此計畫 |南山人壽

又一家外商保險集團表明無意併購南山人壽！繼德國安聯人壽集

團 董事表明對南山人壽無意後，美商宏利人壽亞洲區行政副總裁

施德林 （Marc H. Sterling）17日也坦言「無此計畫」；宏利並點

明，若依 國際財會標準，南山人壽早年銷售的高利率保單，會造

成公司實際上 是虧損的狀態。

宏利人壽台灣區總經理馬克•歐戴爾（Mark S.O’Dell）也表示，

最可能併購南山人壽的就是台灣本土保險公司，因為台灣的會計

制度 可能不會與國際接軌，併購南山即無增資壓力；歐戴爾先前

是AIA新 加坡分公司總經理，即也是AIG集團成員，對南山的了解

可能多一些 。

據了解，潛在買家考慮南山有4大問題，一即規模過大，併購者

極 難消化，併購金額至少新台幣600億元左右，買得起的公司不

多；二 是南山海外投資極少避險，新台幣近4,000億元的部位，

若台灣未實 施外匯變動準備金，則上市櫃公司若併南山恐要每月

因新台幣匯率波 動，影響損益極大。

三則是南山早期的保單與投資，是否會造成財務壓力，仍要進一

步 查核；四為南山的業務人員屬承攬制，自主性高，與國內如國

壽、新 壽等業務體系大不相同，磨合期恐長。

有消息傳出，南山人壽近期內將發出邀請函，邀請國內保險業、

外 商及私募基金進行實地查核，逐步展開出售股權的動作，而南

山人壽 未上市櫃的價格也從先前10元，上漲到15元左右。

宏利人壽進台灣市場已16年，仍維持分公司形態，施德林表示，

市 占率不是宏利追求的重點，獲利能力才是首要，因此未來並不

打算轉 設為子公司，且分公司形態才能享有母公司信評、財務強

度的支援。

歐戴爾表示，宏利人壽在台灣業務員人數預計從目前的1,100人，

在2年內擴大為3,300人，且以專職為主。