台票求親 合庫：先減資一半 |台灣票券金融

台灣票券求親合庫，買方要求賣方先辦減資。合庫總經理林田

昨日證實，對合庫旗下的合庫票券合併台灣票券一案，確有接觸

；不過，台票目前的資本額比合庫票大得多，因此已向對方提出

，希望台灣票券先辦理減資，再進行換股合併，以免合併後反而

「對方變成老闆」。

根據合庫最新出爐的前10大股東名單，合庫已成為壽險業者

的投資新寵，截至4月底止，合庫前10大股東，包括富邦、遠雄、

南山等壽險業者，均名列榜上，持股比重分別為0.84％、0.87％及

0.78％，顯見壽險業者對合庫獲利穩定性的肯定。據了解，包括

合庫預定今年底前辦理現金增資55億元、及增加保險、投信、票

券等子公司架構，為明年申設金控鋪路，都為投資法人肯定。

據悉，日前合庫方面已進駐台壽保投信，進行實地查核並大

致完成，不過，由於台壽保要求的價格不低，「約在每股20-25元

間」，比起合庫估計每股約15元大有落差，因此破局機會升高，

合庫決定雙管齊下，兼走請求放行新設投信路線。

據悉，台灣票券與合庫雙方談判合併已有一段時間，以合庫

票券目前25.4億元資本額來看，資本額51.6億元的台灣票券，至少

必須先減資超過25億元，才能避免合庫所考慮的股權稀釋問題；

不過據指出，由於換股合併的對象是未上市的合庫票券，非合庫

本身的上市股票，因此台灣票券的部分股東對此提出異議，目前

所規劃的換股合併作法，未來是否將改採現金交易，有待觀察。

此外，高鐵3億美元ECB償債壓力提前登場。此一2007年4月

發行的ECB，將在明年4月到期，外資金融圈傳出，由於高鐵財務

危機頻傳，多家大型歐美政府退休基金投資者，罕見的提前1年關

心轉換價格，使高鐵被迫提前面對金百億元財務壓力。