資金湧入 金磚四國 氣色好 |保德信投信

原物料指標商品指數（CRB）、波羅的海航運（BDI）指數大漲，

油金價格也創波段新高，市場資金湧入以金磚四國為主的新興市

場。據統計，今年以來，新興市場股票型基金淨流入資金達

222.66億美元，居所有類型之冠。

資產管理業者表示，隨景氣復甦預期升溫，原物料價格持續走揚

，將可嘉惠具備商品題材的新興市場。

群益投信新興金鑽基金經理人李祖任指出，美元持續走弱，資金

大量流入新興股市，巴西里拉兌美元今年以來漲了14%，流入標

的主要以能源、原物料為主，尤其是中國需求復甦，4月銅礦及鋁

礦的進口量創史上最大量，礦產類股股價看俏。

富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，中國

官方財政與貨幣政策逐漸發酵，支撐投資信心，景氣逐漸復甦則

有助原物料後市及巴西股市表現；印度大選結果抵定，執政黨大

勝有助經濟政策延續，俄羅斯則可望受惠油價止穩反彈，有利該

國財政及貿易收支改善。

根據新興市場組合基金研究機構（EPFR）最新基金資金流向報告

指出，所有新興市場股票型基金皆呈現資金淨流入，整體新興市

場股票型基金淨流入金額為20.84億美元，連續12周資金淨流入。

印度上季經濟成長率達5.8%，大幅優於市場預期的5.0%，過去一

周淨流入印度股市資金達6.02億美元，帶動亞洲（不含日本）股

票型基金淨流入金額達6.47億美元。反觀，貨幣型基金年初至今

大幅流出611.68億美元。

保德信投信分析，近來成熟國家的消費性產業公司已逐漸將營運

重心傾向新興市場，原因正是看好未來的成長動力。以英國大賣

場TESCO為例，近兩年來自新興市場的年營收成長幅度約14.8%，

高於成熟市場的7.84%。

保德信投信建議，投資人可利用景氣初升段，選擇受惠新興市場

消費力道的基金投資，並以定期定額的方式逢低布局累積部位。