台聚集團 本季會更賺 |台灣中油

台聚集團受惠4月及5月兩度調漲聚乙烯（PE）等產品售價，再加

上中油供應乙烯合約價，首度與台塑化（6505）脫鉤，中油供應

原料價格，遠低於台塑體系，營收大進補。法人估台聚集團4月營

業利益率，可望續增溫。

台聚集團昨天除台達化（1309）股價收黑外，昨天旗下包括台聚

（1304）、亞聚（1308）、華夏（1305）股價表現強勁，均亮燈

漲停。

法人指出，儘管塑化原料本周回檔，但台聚集團4月及5月調漲高

密度聚乙烯（HDPE）、低密度聚乙烯（LDPE）等產品售價，尤

其是5月漲幅比4月更大，更是讓台聚集團第二季營收及獲利大進

補。

台聚集團5月調漲國內PE產品售價，每公斤調漲 4.1到4.6元，漲

幅高達9%到10%，其中，吹袋級低密度聚乙烯至每公斤51.6元、

射出級低密度聚乙烯來到每公斤52.7元，漲幅分別高達9.7%、

9.5%。

線型低密度聚乙烯每公斤調漲至45.1元、漲幅為3.4%；抽絲級與

射出級高密度聚乙烯每公斤調漲至46.6元、45.2元，漲幅高達

10.9%、9.9%。

台塑（1301）本月也調漲聚乙烯售價，漲幅相當。但法人指出，

今年1月以來以來，HDPE、LDPE等塑化報價，持續上漲，漲幅

至少超過12%，目前HDPE每公噸報價約在1,190美元，但中油供應

的乙烯合約價每公噸不到730美元，價差就超過三、四百美元，讓

台聚今年近期營業利益率，甚至比去年油價高漲還出色。

法人指出，中油今年供應中油體系乙烯合約價，計價公式納入歐

美權數，反觀台塑化，則是完全以亞洲價格為參考基準，由於歐

美景氣低迷，導致中油納入歐美價格參考權數， 每公噸乙烯價格

，比台塑體系便宜20美元。

因此，台聚集團4月及5月兩度調漲價格，4月LDPE、HDPE等每公

斤調漲1.7元，EVA每公斤調漲1.8元，5月漲幅更大；LDPE、HDP

E每公斤都漲逾4元以上。累計兩次調漲價格，HDPE、LDPE每公

斤價格已經漲約6到7元，相當每噸新台幣漲6,000元至7,000元間，

將近200美元，再加上中油乙烯合約價又比台塑體系便宜，法人

推估，台聚集團營業利益率可望有兩位數以上的成長。台聚今年

第一季營業利益率高達10.51%；亞聚更高，今年第一季營業利益

率高達16.6%，相較台塑營業利益率4.62%，表現毫不遜色。

法人指出，由於乙烯價格漲幅不大，但HDPE、LDPE等塑化原料

，需求熱度可望持續至今年第二季，雖然本周價格略回軟，且下

半年中東新增產能開出，價格可能再下跌，但仍相對高檔，因此

今年第二季前，台聚集團獲利可望續增溫。