上月營收中美晶逆勢登峰 |保德信投信

2008年對國內上市櫃公司是挑戰性極高的一年，第四季景氣甚至

快速反轉向下，因此，第四季營收仍逐月成長的公司變得極為稀

有。 截至昨 （8）日，已公布營收的245家上市、櫃公司，僅有訊

康科技（5306）等五家連續三個月營收成長，中美晶（5483）上

月營收逆勢創新高，表現一枝獨秀。

若以全年營收來看，昱晶（3514）及益通（3452）年營收成長逾

倍，排名分居第一、二，綠能（3519）及昇陽科（3561）也入榜

前十名，太陽能類股為去年營收表現最亮麗的族群。

群益創新科技基金經理人許家豪表示，電子業近期已有回補庫存

需求的訂單出現，未來先受惠的仍以電子上游為主，尤其值得注

意的是：近期法人資金明顯從防禦性類股撤出，轉進較具攻擊性

的族群，這也代表市場認為台股的反彈行情仍未結束。

許家豪認為，近期上漲的電子股以手機股與相關零組件、PC零組

件等電子下游族群居多，這些族群多是先前跌深的，而過去幾天

表現較為強勢的族群，如面板股、IC設計、太陽能、半導體、封

測等族群，有轉為休息的情況，仍處於良性輪動的格局。若先漲

先休息的類股整理兩、三天之後，能夠再表態上漲，有利台股持

續反彈。

保德信金平衡基金經理人施勝發認為，台股近期處於「利空不跌

，利多大漲」的反彈格局，股價與營收相關性反而不高，因此儘

管上月營收公布至今，連續三個月營收成長的只有五家公司，分

別是訊康、中美晶、鈊象（3293）、永裕（1323）及江申（1525

），市場仍以樂觀態度回應。

施勝發說，利空來襲，股市表現卻相對穩健，原因有二：一是個

股本益比正逐步修正至合理水準，資金陸續回流股市；再是反映

產業今年獲利年成長率低點可能落在第一季，底部可望成形。

建弘投信協理王裕豐表示，若個股能連續三個月營收月成長，表

示去年第四季的客戶訂單較不受到市場影響。不過，這仍要視未

來產業趨勢的發展，尤其是景氣最壞的情況可能落在今年第一季

。