類貨幣基金規模 近月增60億 |保德信投信

全球股市再度因為美國經濟數據不佳大受衝擊，資金朝向防禦性

高的債券市場湧進。不過，景氣不佳導致企業獲利衰退，甚至影

響到公司債的信用問題，讓市場資金明顯轉向風險性極低的類貨

幣市場基金，11月以來規模逆勢成長。

國內類貨幣市場基金規模受到日前兆豐國際投信影響，截至10月

底規模為6,842億元，創下歷年來新低水位。

近期在國際股市震盪，加上公司債信用問題出現疑慮，國內類貨

幣基金受青睞。某投信一檔類貨幣基金，短短不到一個月的時間

，規模增加超過60億元。

保誠威寶基金經理人施宜君表示，截至10月底止，國內共有49檔

類貨幣市場型基金，主要為訴求都是低度風險與穩定收益，適合

短期資金停泊，該類型基金持債比率低、持債期間較短、也具有

較佳的流動性。

施宜君指出，目前國內的類貨幣市場基金持債比，普遍皆已經降

至30%以下，如果維持這樣的趨勢不變，這些類貨幣市場基金到

了2009年底前，將可望轉型為名副其實的貨幣型基金，也就是持

債比低於10%。

不過，由於多數基金目前尚處於轉型期間，因此大多數的類貨幣

市場基金或多或少仍留有轉型前建置的持債部位，只有少數基金

已完全零持債。

類貨幣型基金先前曾傳出有部分基金觸及雷曼兄弟等問題金融機

構所發行的債券或商品，但事實上，國內類貨幣型基金早已經過

一段時間調整，體質相對穩健。

施怡君表示，近期全球經濟環境愈來愈嚴峻，日本、歐美國家傳

出可能將步入經濟衰退，投資更應保守因應。她說，近期類貨幣

基金規模逆勢成長，顯示投資人對風險和信用的高度關注。

保德信債券基金經理人許哲崑認為，由於短期難以看見經濟面好

轉，因此應該持有一定比例的流動現金，以增加個人投資配置上

彈性調整的空間，在考量流動性以及收益率的前提下，國內類貨

幣型基金是可選擇的空頭市場投資工具之一，建議以主要投資標

的為政府公債、高品質公司債與金融債的類貨幣型基金為投資對

象。