新光金將提高海外投資傳統避險 |富邦人壽

新台幣二月大幅升值，壽險業海外投資潛在匯損金額龐大，包括

國泰金（２８８２）、新光金（２８８８）、富邦金（２８８１

）、台壽保（２８３３）及中壽（２８２３）等壽險股，昨日聯

袂下挫。新光金表示，該公司目前傳統避險約五成，其餘五成為

自然避險及替代避險，因考量傳統避險成本已低，今年投資團隊

策略將提高傳統避險比重，預計在央行核准後，逐步落實。

台幣兌美元二月升值幅度近四％，今年波動率達六％，牽動市場

對壽險業短期匯損疑慮加深。據寶來證分析，以七五％避險比率

、六五％有效避險估算；倘若新台幣兌美元匯率由二○○七年底

三二．四二八元升值為三一．二八元，新光金可能匯兌損失約達

二九億元，ＥＰＳ影響約○．六元。

富邦人壽因海外投資金額較小，即使新台幣升值破三○．八一元

，匯損對ＥＰＳ影響可能約○．○九元；不過，國泰人壽海外投

資金額為金控中最大，一旦新台幣升值至三○．八一元，推估可

能匯損金額約五十六億元，ＥＰＳ影響○．六一元。

由於各家公司都出現匯損，目前也積極尋求避險策略，國泰金強

調，該投資團隊近三、四年透過傳統避險及替代避險的組合方式

；以國壽來說，近年都是透過傳統避險及替代避險的組合方式，

控制全年避險成本，而替代避險最為外界熟知的一籃子貨幣幣險

，即採長期趨勢與台幣走勢類似的貨幣，透過自然避險減少傳統

避險的成本支出，期望盡力控管避險成本。