投信：全球政府債 安心丸 |復華投信

美國ＩＳＭ製造業指數跌破重要轉折點５０，美國最近的就業數

據不佳，再引爆全球金融市場震盪劇烈。投信業者建議，保守型

投資人不妨適度納入以投資全球政府公債為主的海外債券基金，

度過這段金融市場動盪不安時期。

台灣工銀投顧表示，由於ＩＳＭ製造業指數與實際ＧＤＰ走勢相

當，除了公布時間較ＧＤＰ數據領先約兩個月的時間，更具領先

約一季的指標作用。在ＩＳＭ製造業指數公布後，預期２００７

第四季的ＧＤＰ數據將較第三季４．９％的年增率向下大幅修正

，２００８年第一季的ＧＤＰ成長率走勢將可能接近０％。

預估美國聯準會（Ｆｅｄ）為了提振疲弱的經濟，Ｆｅｄ利率決

策會議ＦＯＭＣ在１月底以前，將持續下調聯邦基金利率以提振

走勢轉趨疲弱經濟。

復華投信全球債券基金經理人吳易欣認為，美國是否會邁入衰退

尚未明朗，但到第二季前，美國經濟都將處在谷底徘徊，ＧＤＰ

成長率都可能不到２％，因此債市利多可期，但由於油價持續在

高檔，因此建議以抗通膨債券為投資重心。

另外，英國也展開降息循環，歐洲經濟也將轉弱，因此未來一段

時間，由歐美政府公債領軍，全球政府公債的多頭行情將可期待

。

富蘭克林證券投顧表示，在這麼動盪的投資局勢下，「分散投資

」策略絕對比以前更重要。不過，考量新興國家仍是今年趨動全

球景氣的引擎，仍可望受惠而有償債能力提升、貨幣升值等利基

，因此對於不耐高等級債券波動較低的投資人，則可考慮再逢低

搭配亞洲債券或新興國家債券。