復華投信:新興亞洲 有利可圖 |復華投信

復華投信表示，受到美國次級房貸事件影響，歐洲、日本等主要

工業國家組成的經濟合作暨發展組織（ＯＥＣＤ）已出現景氣趨

緩的徵兆，其領先指標年增率均呈現負數，國際貨幣基金組織（

ＩＭＦ）預估，２００８年的全球經濟成長率為４．８％，較

２００７年的５．２％明顯趨緩，尤其美國房地產市場可能持續

疲弱至２００８年第二季，勢必會拖累美國經濟擴張的力道。在

地球的另一端，以中國為首的亞洲新興市場，則成為２００７年

全球經濟成長主要貢獻來源，全球經濟重心開始位移。

所幸全球資金效應還在延續當中，尤其美股本益比目前尚處於歷

史平均水準之下，未來再重挫的機會不大，全球股市表現也將因

而獲得較大的支撐。而且ＦＥＤ還聯合英國、加拿大、瑞士及歐

洲央行（ＥＣＢ）聯合挹資２４０億美元，以紓解銀行體系的短

期融資壓力，顯示ＦＥＤ不只是透過簡單的降息來解決信貸危機

，而是透過大量的資金挹注來試圖破解當前的信用緊縮困境，對

於全球股市來說，無異是一大支撐。

復華投信表示，全球股市另一大支柱則來自亞洲強勁的內需市場

，在香港、印尼、南韓、馬來西亞、菲律賓、新加坡等亞洲各國

消費成長動能未減的情況下，將推助亞洲經濟持續高度成長，依

ＩＦ等國際研究機構預測，中國在２００８年的經濟成長率仍可

維持１０％以上。

亞洲國家經濟來自內需成長的貢獻最大，包括原物料、基礎建設

、百貨零售等內需概念類股，均可望持續增溫。此外，亞洲內需

持續擴張，預計２００８－２０１２年亞洲（不含日本）營建與

基礎建設支出將加速成長，成長幅度高達４４％。南韓之重工及

營建工程，新加坡之地產類股，也是參與基礎建設成長商機之重

要標的。