中油大虧 台塑化海撈800億 |台灣中油

受到凍漲影響，中油12月預估大賠50億元，但法人表示，台塑化受

惠於國際油價高漲，整體獲利反而微增。法人預估今年台塑化（

6505）稅後可賺進約800億元，每股稅後純益逼進9元水準；中油今

年全年預估只賺180億元，每股稅後僅1.4元，兩大油品公司獲利差

距甚大。

法人指出，台塑化油品約七成外銷，內銷市場約為三成，國內油價

凍漲，台塑化內銷獲利將減少10%，換算下來，凍漲僅影響台塑化油

品獲利的3%，影響甚微。

台塑化正進行柴油極大化工程，柴油高毛利及外銷市場價格大好，

都讓台塑化今年獲利驚人。

中油主管表示，中油雖然12月大虧50億元，但累計今年約可賺進

180億元，剛好達成法定盈餘目標。對於獲利能力和台塑化差距懸

殊，中油主管僅表示，中油背負諸多政策使命，比較基礎不同。

法人表示，中長線而言，環評小組通過台塑企業麥寮六輕用水量

，有助於六輕五期的規畫。短線上，台塑化積極搶攻大陸柴油市

場，月產量由25萬公噸提升到30萬公噸，有助於業績攀高的短多

題材。業外則有第四季可望有高額投資抵減入帳等三大利多加持

，台塑化後市看好。

法人指出，台塑四寶的大股東長庚醫院，這半年來「出台化（

1326）、進台塑化」的動作，頗值得關注。儘管大盤橫向整理，

台塑化股價已逼近前波高點，昨（11）日上漲1元，收盤價95.9元

，今（12）日將挑戰季線96元的價位。

台塑化11月營收675億元，年增率高達48.75%，營收年增率居台塑

四寶之冠。

台塑化今年前三季累計稅後賺進513億元，第四季產能全開加上國

際油價飆高，全年稅後純益上看850億元。

石化業者指出，台塑化最近四年的稅後純益，每年均超過400億元

，相較於國際石油大廠獲利大部分來自探勘所得，台塑化在原油

全數向外採購的情況還能賺大錢，更顯其經營能力突出。