避險成本續飆… 六大壽險5月僅賺24億 |南山人壽

避險工具仍是貴到「咋舌」，成為壽險獲利最大包袱。新台幣兌美 元5月僅貶值0.08％，加上換匯（CS）與無本金遠匯（NDF）等避險工 具成本仍在3％∼4％以上，國泰、富邦、南山、新光、中國、台灣等 六大壽險5月合計稅後純益僅24.4億元，比4月減少逾百億元。

避險成本吃掉海外獲利，並成為沉重負擔，加上債市未見起色，台 股5月上漲逾6％，六大壽險5月亦努力實現逾200億元的資本利得，但 前五月六大壽險累積獲利僅91.35億元，未能突破百億元，且比去年 同期衰退逾93％。

由於台美利差持續擴大，壽險海外投資現在每個月要投入200多億 元的避險成本，去年12月至今年4月連續五個月破200億元，五個月共 花掉1,356億元，5月應再破200億元，累計六個月恐破1,600億元，這 些錢是「肉包子打狗」，無法回收，就是為了穩住帳上獲利。

據保險局先前公布，壽險海外投資若完全未避險，前四個月還會有 匯兌利益101億元，但壽險業付出逾千億元避險成本，加上資本利得 不多，導致前四月壽險業稅前虧83億元，5月情況依據，且新台幣貶 幅小於4月，六大壽險5月僅賺24.39億元，較4月減少107億元、月衰 退81％，較去年5月的26億元年減6％。

壽險業者表示，5月新台幣只有小貶0.08％，CS避險成本5月再拉高 ，3月為3.81％，4月降為3.76％，但到5月再提高到3.99％，保險局 允許收回外匯準備金沖抵多出的避險成本，六大壽險3月到5月共因此 收回近110億元的準備金，但匯兌成本仍近500億元，因此這三個月還 是拼命實現480億元左右的資本利得，避險單月損失過大。

南山5月稅後純益21.9億元，超過富壽奪下單月獲利王，累積前五 月稅後純益62.9億元，位居第二名；富壽5月稅後純益13.7億元，累 積前五月稅後純益137.7億元，仍居前五月獲利王，也是六大壽險中 今年唯一獲利破百億元的公司。

國壽5月獲利7.5億元，累積前五月獲利12.7億元，為六大壽險中第 三名，台壽5月稅後純益4.13億元，累計前五月稅後獲利轉正1.6億元 ；中壽5月獲利1.6億元，累積前五月稅後純益6.4億元；新壽雖在4月 獲利轉正，但5月又再轉虧損24.45億元，累積前五月虧損擴大至130 億元。