匯率給力 六壽險7月大賺400億 |南山人壽

新台幣匯率決定六大壽險60％的獲利。7月新台幣重貶0.94％，六 大壽險帳上湧現淨匯兌利益近260億元，加上逾200億元現金股利進帳 ，及處份股票資本利得近80億元，推升六大壽險7月稅後純益近430億 元，累計前七月稅後獲利逾968億元，8月即有望破千億元。

儘管前七月六家公司稅後獲利仍衰退48％，但6月六家公司稅後賺 447億元，同比成長44％，7月稅後獲利429.7億元，幾乎比去年同期 「倍增」，獲利有漸入佳境趨勢。

國泰人壽及南山人壽7月稅後都賺逾百億元，國壽單月大賺128億元 ，創其歷年同期新高，並拿下壽險單月獲利王，累積前七月稅後純益 258億元，則暫列六家公司中第三；南山人壽7月大賺102億元，前七 月已賺近260億元，在六大壽險中排名第二；富邦人壽6月7月稅後賺 84億元，前七月賺347億元，仍是六大壽險冠軍。

同時六大壽險公司，國壽、富壽、南山、台灣人壽的外匯準備金都 已達提存上限，代表每月提存壓力大減，且還能沖回準備金認列收益 ；7月新台幣重貶2.95角，壽險業海外投資部位若完全未避險，估計 應有逾千億元的匯兌利益，六大壽險即有700∼800多億元，即便扣掉 避險工具成本及評價損失，六家公司7月仍有近260億元的淨匯兌利益 。

由於避險成本仍高，壽險公司今年都採機動避險，即視市場打開部 位不避險，若新台幣趨貶，則匯兌利益可觀；7月台股站上萬七，六 大壽險也趁機實現資本利得，加上7月還有逾200億元的現金股利進帳 ，6月及7月六家公司拿到的現金股利已逾500億元，是獲利大補丸。

月底六家公司淨值下未實現評價損失已降到3,000億元以下，比去 年底回升3,800多億元，且不少台股部位都已填息、出現評價利益， 成為未來獲利來源。

最後五個月，新台幣及匯兌總成本將是決定獲利的關鍵，壽險業者 表示，目前一年期的傳統避險（CS）年化成本4.16％，仍相當高，無 本金遠期外匯（NDF）最便宜在6月下旬，一年期下降到3.16％，短天 期1個月的更降低到0.54％，因此有趁6月便宜時「Lock in」較多， 因此整體避險成本已下降許多。