ESG企業債指數利差站上五年均值 ESG股債 投資價值浮現

因應主要央行態度轉鷹，美國公債市場震盪，2022年3月投資級、 非投資級ESG債券皆呈現下跌，不過隨著投資人從俄烏戰事的恐慌情 緒中平復，激勵ESGLeader股票指數近一個月反彈走升。柏瑞投信表示，全球央行貨幣政策不約而同轉趨緊縮，帶動全球公 債殖利率上揚，使得ESG企業債指數利差來到五年均值之上、ESG股票 評價面亦回落到近五年均值水位，皆已浮現中長期投資價值。柏瑞投信2022年3月「洞悉ESG」報告指出，美國3月通膨續寫40年 高位，替Fed在5月升息2碼的可能性鋪路，不過核心CPI升幅卻低於預 期，或意味著通膨正在出現觸頂跡象，有利舒緩市場情緒。此外，3 月資金持續流入全球ESG股票ETF；債券方面，公債殖利率走勢雖震盪 、但不減ESG債市吸引力，ESG債券ETF亦持續吸引資金流入。在ESG債市方面，柏瑞投信指出，ESG債券信用評等改善、被升評家 數再增加。柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，根據4月的量化 模型顯示，債券市場氣氛維持謹慎，預期全球殖利率曲線持續走平。在基金投組產業配置上偏好能源、天然氣與保險等相關產業，存續 期間配置偏好較長天期，未來將持續聚焦全球ESG與信用評等較佳之 企業與國家機構債券。在ESG股市方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示 ，市場預期全球ESG股票指數成份企業2022年前2季的營收水準整體維 持平穩，而企業獲利年增率雖因低基期效應褪去而回落，不過仍有望 維持雙位數的成長。儘管央行刺激政策已暫告段落，但預期企業獲利仍將穩健成長，料 為ESG股市行情帶來支撐。此外，柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江 仲弘指出，歐美擴大制裁俄羅斯、全球股市波動幅度加大，預期Fed 更為緊縮的貨幣政策，會進一步壓抑成長股的表現。