國壽發行新台幣次債440億 |南山人壽

為了2026年接軌，壽險業持續發債搶錢，壽險龍頭國泰人壽15日公 告首波發行新台幣計價共440億元的次順位公司債，甲券發行10年， 利率為3.70％，乙券15年得提早收回，利率為3.85％。

國壽指出，剩下60億元為美元債的額度，核准後再公告。國壽為今 年第一家完成發債籌資，之後還有富邦、南山、新光等壽險，均已公 告要發債募資。

據國壽公告，這次新台幣次順位債發行總額440億元中，甲券發行 金額為新台幣323.5億元、發行期間為10年，乙券發行金額為新台幣 116.5億元，發行期間為15年。國壽指出，這次募得價款的用途及運 用計畫為強化財務結構，充實自有資本及提升資本適足率。

國壽今年將發債500億元，發債金額創歷年來最大，將視市場行情 及客觀情勢分次發行；相較於去年發次債同時有新台幣、美元計價， 今年440億元為新台幣債券，票面利率在3.7％∼3.85％的水準，與去 年國壽發行次順位債的票面利率相當。

至於美元計價部分，正進行最後發債程序。市場預估去年國壽發行 美元次債票面利率達6.1％，今年傳出詢價是5.9％，可比去年略低。

對於近期歐美不動產商辦暴雷，國壽雖有投資倫敦不動產，但目前 並沒有受到影響；至於以伊戰爭一觸即發，國壽在中東曝險主要是沙 烏地拉伯、阿拉伯聯合大公國、卡達、以色列的公債，目前也並沒有 受影響，同時放在成本列帳的AC項下，不受評價影響，更何況目前是 「評價利益」並非虧損。

觀察六大壽險去年都有發行次順位債，國壽發債後，其他壽險都有 在評估，新光人壽、南山人壽、富邦人壽都已公告今年要發債，額度 或上限分別是80億、300億及250億元，都已陸續在市場上詢價，四家 合計就有1,130億元的額度，估計壽險業今年發債金額將續創新高。