長短債投資：法人專業攻略

短債勝過長債　聯準會降息時程延後

隨著美國經濟表現優於預期，聯準會降息時間可能延後，債券市場表現受到影響。 根據《國泰投信》分析，高利率並非長久政策，降息仍是趨勢。因此，中長期債券仍有資本利得空間，投資人可在高利率時分批投入流動性佳的長天期美債ETF。 《富邦投信》表示，10年期美債殖利率已升破4.5%，反而創造更好的買點。布局長天期債券基金或ETF除了有較高息收，未來降息也有機會獲取資本利得。 《中信投信》建議，在聯準會降息時點不明確前，投資人可採取「長短債槓鈴配置法」。長天期債券有較高資本利得空間，而短天期債券則有較高息收且利率風險較小。透過這種配置，投資人能控管風險並參與債市成長機會。 貝萊德、聯博投資等法人看好短期存續期的債券，但中長期持有仍建議布局中長債。原因是長期利率仍處高水平，可提升債券收益力及緩衝力。 《國泰投信》強調，市場終將經歷降息和殖利率曲線回歸正斜率的過程。投資人趁價格回檔時布局長天期債券，將有機會獲取資本利得。