充實資本接軌新制 壽險今年發債 逾1,800億 |富邦人壽

今年出現壽險史上最大發債潮，統計至12月4日止，六家申請發債 的壽險公司額度，合計高達2,230億元，為史上最高紀錄。今年至今 已發行達1,835億元，預估全年發行超過1,840億元，六家中已有三家 用盡今年額度。

壽險業者預估，明年發債額度會低於今年，因距離接軌IFRS17與I CS只剩下最後一年。國泰人壽表示，今年完成發債目標後，在接軌I CS上已確保有充足資本，明年暫無計劃再發行；新光人壽正在進行「 新新併」，要視合併案進度而定。

今年至今啟動發債共有六家壽險業者，分別是國泰、新光、南山、 富邦、三商美邦、凱基，國內發債利率在3.7％∼3.88％之間，主力 券種10年期債多為3.7％∼3.75％，僅新光是3.5％、三商壽3.8％， 15年期為3.85％∼3.88％；國泰、南山今年啟動壽險史上首次海外發 債，票面利率皆在5％以上。

統計今年至今六家壽險的發債情況，國泰、富邦歷經二度加碼，三 商壽為「自救」也經歷三度加碼，至12月4日六家壽險約已發行1,83 5億元，國泰、凱基皆將今年額度發行完畢，新光也計劃在今年底前 將最後的5億元發行，因此全年發行額應估計1,840億元以上，至少有 三家壽險用盡今年額度。

針對明年發債計畫，國泰人壽指出，暫時沒有，因今年800億元已 達成發債目標，今年資本強化上非常努力，才會有現在較高的RBC（ 資本適足率）與ICS；富邦人壽說明，今年還有約190億元額度未發行 完畢，預計明年先將剩下的190億元發完，再視ICS情況彈性調整。

綜觀今年來發債的表現，以國泰人壽發行800億元最多，並創史上 最大發債紀錄，包含500億元國內債與9.2億美元的海外債；其次富邦 人壽發行560億元，全是國內債；南山發行超過275億元，包含逾75億 元的國內債與7億美元海外債。