台灣柏瑞投信：特別股投資環境展望佳|柏瑞投信

柏瑞投信在最新報告中，對於台灣特別股市場的前景保持中性偏正向的看法。隨著市場預期美國聯準會（Fed）將在2024年3月開始降息，美國10年期公債殖利率大幅下滑，柏瑞投信認為這對固定收益型資產是一個好訊號，特別股後市發展也因此獲得支持。 報告強調，美國經濟在2024年將緩慢成長，但仍有小幅正增長的可能。服務性消費和商品消費的強勁表現顯示美國經濟具有韌性。柏瑞投信預計Fed今年可能降息3碼，並指出本次升息循環已經結束。 在貨幣政策預期轉向寬鬆的背景下，特別股的高殖利率吸引大量資金追捧，特別股ETF在2023年第4季呈現資金淨流入。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，美國經濟軟著陸和降息的樂觀情緒帶動特別股利差收斂，進一步吸引資金流向固定收益型資產。 儘管近期美國通膨指數小幅反彈，但分析師認為這是受到季節性和權重調整等因素影響，不會影響通膨降溫的趨勢。柏瑞投信還指出，部分美國銀行的第4季財報表現不及預期，但市場預期美國金融業的獲利仍能維持在長期相對較高的水準。 整體來看，2023年第4季有31檔特別股的信用評級被調升，而29檔被調降，市場的平均信用評級保持在投資等級的BBB，信用風險低。特別股市場的淨供給減少，指數總成分檔數增加至199檔。 馬治雲指出，柏瑞投信的整體策略是布局高息、基本面穩健的中長期投資價值特別股，並伺機參與新發行特別股的投資機會，同時兼顧利率與信用等風險管控。