柏瑞投信：專注特別股投資的金融行家

台灣金融市場近日受到美國消費和就業數據強勁的影響，降低了聯準會（Fed）3月降息的預期，導致市場表現出震盪態勢。面對這樣的市場環境，柏瑞投信的分析師們提出了他們的觀點，並建議投資者如何布局。 柏瑞投信指出，即將進入的降息循環對於特別股和非投資等級債等固定收益資產來說，是個相當有利的時機。該公司建議，投資者可以提前布局那些具有息收潛力、同時兼具良好信用品質的特別收益資產組合，以掌握Fed啟動降息循環的投資機會。 由於固定收益市場對政策利率非常敏感，過去經常會提前反應，柏瑞投信提醒投資者，若等到Fed正式降息才進場，可能會錯過部分潛在的報酬機會。特別是當前特別股和非投資等級債的殖利率依然處於相對高位，且價格具有回升空間，這時機早布局相當合適。 柏瑞多重資產特別收益基金經理人江仲弘表示，特別收益的投資組合長期以累積息收為總報酬的主要來源，能夠降低投資的不確定性。特別收益投組的波動度較傳統股六債四平衡策略顯著降低，同時也能提升資產增值的機會。 柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲則認為，市場普遍預期今年經濟將會軟著陸，加上通膨減緩和市場預期降息，投資氛圍有望轉趨樂觀。特別股已經具有長期投資吸引力，且特別股發行企業的財務基本面依然穩健，今年行情不看淡。 野村投信副總張繼文也提供了另一個觀點，他建議在等待降息的期間，投資者可以賺取債息，等到Fed真正降息後，還可以賺取資本利得。他指出，在殖利率高於8%的進場時點，等於掌握了近年罕見的高息機會。美國非投資級債基金擁有股市上漲的連動性，波動度卻遠低於股市，同時還有債券票息收盆作為緩衝。