兆豐投信：REITs後市展望新篇章|兆豐投信

全球房市受緊縮貨幣政策衝擊，但專家預測REITs後市看多

近來，由於全球各國實施緊縮貨幣政策，房地產市場承受著不小的壓力。不過，專家們普遍認為，隨著美國聯準會升息週期的結束，房地產市場即將迎來一個新的發展階段。

根據市場分析，目前REITs（實物投資信託）的評價已經接近長期均值的1倍標準差，這意味著其價格相對合理。此外，歷史數據顯示，在聯準會升息週期結束後，投資REITs的三個月和六個月都出現了超過10%的漲幅，一年後的報酬更是超過20%。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾．席爾表示，即使REITs面臨現金流成長放緩的問題，但預期利率觸頂將有利於其股價再次上升，特別是那些在數位轉型和高科技領域有突出表現的次產業。

兆豐投信也對REITs後市持看好態度。他們預測，2024年底美國CPI年增率將回到2.4%，核心CPI年增率為2.6%，通膨將逐步回歸正常化。這將為市場帶來降息的預期，有利於刺激企業資本支出，進而推動製造業景氣上升，帶動金融業和觀光服務業發展。

路博邁則認為，我們已經接近升息拐點。在過去的經驗中，房地產投資信託在利率緊縮週期結束後的表現相對亮眼。由於對高品質房地產的需求增加、低槓桿、有吸引力的評價以及防禦性需求等因素，房地產投資信託未來發展前景看好。

儘管總經濟環境可能對房地產業帶來壓力，但路博邁強調，他們將持續關注基本面較佳、需求動能多元、資產負債表強勁且能夠應對市場波動性的特定企業。同時，他也對那些受益於數位轉型與科技相關的次產業，如工業、生命科學辦公室、電信塔等，以及住宅、醫療保健、倉儲等具有結構性需求順風的次產業持正面態度。