《台灣投信美股觀察：減壓後市場回穩展望》|中國信託證券投資信託

美國聯準會（Fed）近期舉行決策會議，宣布降息1碼，結果符合市場預期。然而，從利率點陣圖的調整來看，市場預期明年僅降息兩次，這一預測大幅低於原先的四次降息預期，顯示聯準會對通膨的警戒程度仍較高。受此影響，美股在周三遭遇重挫，道瓊工業指數大跌1,123.03點，標普500指數也重挫3％。雖然投信法人認為，賣壓宣洩後，股市有望重回成長軌道。

中國信託投信分析，近期市場表現中，科技股漲多後面臨較大賣壓，費半指數持續回檔，但AI、創新科技應用等領域的基本面並未改變。在經濟尚未出現明顯負面利空消息的情況下，這些領域仍可視為投資人利用聯準會釋出的鷹派訊息進行獲利了結的機會。賣壓宣洩後，股市有望重回成長軌道。

儘管此次FOMC會議充滿鷹派氣氛，並強調目前利率正處於調整過程中的新階段，將對進一步的降息保持謹慎，但降息循環並未結束，仍處於停看聽的位置。

野村投信投資策略部副總張繼文指出，美國大選後，市場受關稅影響和聯準會言論有所波動，但美股表現仍然震盪向上，相對全球表現較好。截至12月13日收盤，美股科技「七巨頭」的總估值首次超過18兆美元，超過除美國和大陸以外世界上所有國家的全年GDP。市場預估，2025年「七巨頭」將繼續佔據主導地位，獲利成長速度將繼續超過標準普爾500指數中的大多數股票。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶分析，市場正面因子包括聯準會啟動降息循環、通膨正常化、川普政策有利美國經濟、消費力道仍穩健、企業生產力上升、AI趨勢等。而負面因子則包括關稅帶來的不確定性、移民政策趨嚴、製造業疲弱、地緣政治風險、美國以外的經濟體偏弱等。

對股票市場來說，仍然維持正面態度，主要支持因素包括新政府政策可能帶動企業獲利上修、降息循環啟動、AI長期趨勢等。然而，市場預期較高，若展望不如預期，市場將面臨回檔，提供更佳進場機會。