南山人寿再融资，300亿新债计划启动

南山的財務新篇章！南山人壽再下一城，董事會決議發行300億元公司債，創歷年新高紀錄

最近，南山人壽給我們帶來了一個驚喜！公司董事會於昨日（22日）決議，將發行一筆10年期以上的累積次順位普通公司債，這次的發行上限定在新台幣300億元，甚至可以等值於外幣，這可是南山人壽有史以來的最大規模債券發行呢！

這次的發行債券，幣別和利率將根據當時的市場狀況來決定。而這不是南山人壽今年第一次發行公司債了，這已經是南山人壽今年的第五次發行，總額達到300億元，創下了新的高紀錄。

去年，南山人壽也曾經發行過次債籌資，當時發行了10年和15年的新台幣次債，分別的利率是3.75%和3.88%，總額為150億元。不僅如此，南山人壽還在國泰人壽和新光人壽之後，成為今年第三家宣布發行次債籌資的壽險公司，整體發債規模高達880億元。

南山人壽強調，公司的整體財務狀況非常穩健，清償能力也是絕對沒問題。這次發行累積次順位普通公司債，主要是為了進一步強化公司的財務結構和充實資本。

今年初，壽險龍頭國泰人壽率先發行次債計畫，發行上限高達500億元，創下了國壽有史以來最大的發債籌資紀錄。新光人壽也在2月17日的董事會上決議發行次順位債80億元籌資。

目前市場上，10年期次順位債的利率為3.7%，15年債的利率為3.85%，而10年期還有美元次順位債，利率為5.8%，比去年的6.1%稍微下降一點。券商主管表示，國泰人壽今年決議發債500億元，其中包含美元次順位債，利率暫定為5.8%，也是2023年以及2024年至今，唯一一家發行美元次順位債的壽險公司。

為了幫助保險業2026年順利接軌ICS新制，金管會鬆綁了保險業可發行的10年期以上長期次順位債籌資限制。去年，六家壽險公司陸續發行次順位債，規模超過新台幣千億元。

南山人壽的財務穩健和優異的經營績效，讓公司的清償能力指標RBC符合法令規範。在2023年底，南山人壽獲得中華信評給予的財務實力及信用評等為「twAA」。根據中華信評的分析，南山人壽的優勢包括營運地位強、銷售通路掌握度高以及穩固的規模優勢，並預期到2025年前，資本與獲利水準都能維持在「令人滿意」的等級。